宏观必看图表：聚焦商品价格异动——金银、原油（2025/6/3）

铜价趋势节点

分析师：铜正在接近一个关键的转折点。就像2,000美元/盎司对黄金是一个决定性水平一样，5美元/磅的门槛对铜有着类似的重要性。一旦这个水平再次被决定性突破，我相信铜可能会进入一个价格发现阶段，类似于我们在黄金中看到的情况。

铜是未来十年几乎每一个主要基础设施计划的核心——从数据中心和产业回流到电网现代化、制造业复兴、住宅开发等等。在我看来，整体金属领域可能即将迎来令人兴奋的时期。

金银比

分析师：白银最大突破通常从这里开始——在过去25年中，每当金银比达到100:1时，白银的表现就会超过黄金高达5倍。这个触发因素几周前就已经发生了，现在白银正在开始行动。

原油出口

担心欧佩克+产油量增加？下图是媒体和分析师忽视的关键图表：它显示了美国+巴西+委内瑞拉+厄瓜多尔原油出口趋势（百万桶/日），最右侧为2025年5月份数据。

美元继续下行？

如下面周线图所示，美元低于2023年低点的走势确认其处于3年周期下降趋势，正如我们预期。1月14日我们曾预测了美指顶部，而与实际的见顶时点只差了一天。这个主要货币周期的转变意味着我们将看到"除美元外的一切"上涨行情，即美元下跌应该会推动几乎所有资产上涨一段时间。

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