【期货热点追踪】市场情绪承压，集运欧线期货延续跌势

集运欧线期货主力合约早盘明显下挫，延续跌势，截止发文，跌幅超2%。据瑞达期货，MSC、赫伯罗特、达飞、现代商船、长荣海运等相继宣涨亚欧航线运价至3000-3300美金/FEU，小幅支撑期价，但加征关税所带来的负面影响仍未改善。最新SCFIS欧线结算运价指数为1252.82，较上周回升5.77点，环比上行0.5%。美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。

美联储最新公布的“褐皮书”显示，美国经济活动自上次报告以来略有下降，企业和消费者面临政策不确定性上升、物价压力加大的压力，整体经济前景仍显悲观。此外，尽管欧洲制造业PMI有所回升，但难以扭转整体需求偏弱格局。欧洲央行将存款机制利率下调25个基点至2%，为连续第7次降息，以此应对通胀水平上涨及加征关税影响。

上周，宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数（简称“海上丝路指数”）之宁波出口集装箱运价指数(NCFI)报收于1669.4点，较上周下跌0.4%。21条航线中有10条航线运价指数上涨，10条航线运价指数下跌，1条航线运价指数基本持平。“海上丝绸之路”沿线地区主要港口中，7个港口运价指数上涨，9个港口运价指数下跌。

机构如何看待集运欧线后市价格走势？

瑞达期货：需求预期转冷集运期价震荡幅度大

中美贸易摩擦及美国潜在对欧贸易打击的风险，增加了欧元区未来增长的不确定性。在美欧利差走扩的情形下，中长期欧元存在持续走弱的可能。在此背景下，贸易战不确定性尚存，集运指数（欧线）需求预期转冷，期价震荡幅度大。接下来，贸易战长期能否如预期般好转仍需观察，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据。

申银万国期货：当前市场估值相对中性但预期偏弱，预计延续震荡格局

上周五EC震荡下行，08合约收于2062.5点，下跌4.35%，再度接近2000点。盘后公布的SCFI欧线为1667美元/TEU,环比上涨80美元，对应于06.09-06.15期间的订舱价，继续小幅上涨。当前各船司在6月下半月最初开舱价波动范围较大，大柜报价在2800-4245美元之间，在马士基开舱后预计将运价中枢收敛至大柜3000美元左右，在6月第二周、第三周相对不高的运力投放下，有望进一步推涨运价。06合约基本进入交割逻辑，预计实际波动区间有限，08合约将继续锚定欧线旺季实际进展，同时计价了8月旺季可能结束后的运价回落，当前市场估值相对中性但预期偏弱，预计延续震荡格局。

新世纪期货：中远期运价预期明显高于SCFIS欧洲航线结算运价指数现货运价，基差维持高位

关税矛盾缓和，叠加班轮公司宣涨6月运价，大幅提涨多头情绪，盘面止跌反弹。虽北美航线运力激增，但对欧线影响较小，欧洲港口拥堵成为影响欧线准班率的主要问题。由于近期班轮公司公布欧线6月中旬后的运价调涨信息，5月末EC2506和EC2508合约盘面价格高位回调后仍出现上涨情绪，中远期运价预期明显高于SCFIS欧洲航线结算运价指数现货运价，基差维持高位。