Hyperliquid 是创新的新前沿吗？

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在加密货币领域，我喜欢追踪的一个关键指标是一个主观标准，我称之为“哪里有新的、有趣的发展和提案”。市面上有很多仪表盘和分析网站可以追踪这些指标，其中最受欢迎的是 Electric Capital 网站。问题是，它仍然显示 Polkadot 拥有大量开发者。（在 Blockworks，我们解决了活跃用户的噪音问题；或许我们可以尝试对活跃开发者采取同样的措施。）由于存在这些噪音，我更倾向于追踪两个简单的观察结果：

• 新产品推出的速度是多少？这些产品占据了多少市场份额？
• 是否有很多人热衷于讨论该链的新颖性和复杂性？

一个相关的点是被新生态系统吸引的人们的素质。

例如，在过去几年里，Solana（和以太坊）吸引了大多数人才。人才通常会流向以下领域：

• 它可以解决有趣的问题或创建有趣的项目。
• 它可以赚很多钱。

在我做的播客中大约一年前与 Icebergy 合作我们讨论了加密货币领域为何仍然无法像人工智能那样吸引人才，尽管它提供了更快的退出速度和更高的收益。人工智能曾经（现在可能仍然）对大多数人才更感兴趣，也被视为更有声望。在FTX之后，加密货币失去了很多信誉，直到最近才随着大型机构参与者的重新进入而开始复苏。除了FTX之外，加密货币领域也因充斥着低效的分叉和有限的实用产品而受到批评。然而，这种现象并非加密货币领域独有。许多人工智能公司也只是在围绕通用预测技术（GPT）构建包装器，这与加密货币领域的一些项目一样乏味。

无论如何，重点来了：从历史上看，Solana 吸引了大多数人才和开发者的关注。无论个人观点如何，在过去一年中，启动平台、互联网资本市场（RIP）、创作者资本市场、TCG 和自营 AMM 都很受欢迎，吸引了开发者加入这个生态系统。它们提供了解决问题、构建产品和赚钱的机会。

Solana 持续吸引人才。链上资金仍然充裕，资金流通速度很快，而且新代币不断发行。开发者希望通过构建一些独特、略有不同或只是带有新激励机制的变体来获取部分收益。以太坊也曾有过这种动态，现在仍然如此。许多新的 AMM 结构最初都是在以太坊上开发的，并且是由以太坊原生创始人开发的。最近，人们对预测市场的兴趣日益浓厚。许多曾经专注于永续市场的人也开始撰写有关预测市场的文章。

除此之外，今天重点要说的是，Hyperliquid 越来越受到开发者和人才的关注。最近与 Felix 的 Charlie 一起播客我们讨论了 L1 HyperEVM 的许多基本元素已经构建完成。Charlie 承认，一个常见的批评是，大多数 HyperEVM 项目都是现有产品的分叉或移植。这种批评对于新链来说很常见，而且合情合理：每条新链都需要某些基本元素才能正常运作，例如借贷市场、AMM、桥接等等。不过，除了 HyperEVM 之外，我们也看到人才和研究人员对 Hypercore 的兴趣日益浓厚。

大量关于 HIP-3 的文章和研究也印证了这一点。贝德莱姆研究公司 此前也讨论过 HIP-3 的实施，具体讨论了：

• 风险分级和委托质押：构建者可以汇集来自多个持有者的 HYPE，让他们分享费用，同时通过承担不同程度削减风险的高级和次级分级来管理风险敞口。
• 费用和费用结构实验：费用不仅可以奖励质押者，还可以激励流动性提供者和接受者，或者将其代币化为收益流；也可以采用其他费用表，例如仅对获胜交易收费。
• 新的市场类型：HIP-3 允许部署加密货币以外的市场，包括股票、商品、杠杆代币、资产篮子、配对交易、事件相关市场，甚至与 DEX 费用表现挂钩的市场。
• 抵押品管理：由于 HIP-3 DEX 是孤立的，抵押品无法轻易跨场所转移；可能会出现大宗经纪式服务来整合风险、转移抵押品并在多个 DEX 之间提供保证金融资。

Bedlam 在昨天发布的 HIP-4 提案中讨论了如何将构建者部署的永续合约扩展为适合预测市场的格式。提案提出了“事件永续合约”（Event Perpetuals）来弥补 HIP-3 的局限性，因为连续预言机和价格上限调整不适用于即时结算的二元事件。该设计直接在订单簿上表示概率，0 到 1 之间的值表示结果为“YES”的可能性。

实际上，它的运作方式如下：

• 二进制收益，事件解决后稳定为 0 或 1。
• 没有持续的预言或资金，价格仅通过交易确定。
• 隔离 1 倍保证金，抵押品取决于购买是或否。
• 开盘竞价是在交易开始前确定的第一个市场价格。
• 在0.001至0.999的范围内连续交易，无杠杆。
• 通过单个预言机更新解决，并带有可选的争议窗口。
• 通过暂停交易、取消订单、平仓等方式结算。
• 建设者投入 100 万 HYPE 来部署市场并定义活动细节。
• 市场在解决后可以重新利用，并且建设者可以设置额外的费用。

我强烈建议阅读今天新闻通讯的任何人查看一下Bedlam Research我也鼓励你思考一下你的生态系统或区块链真正拥有的优势。随着越来越多的区块链上线并加速发展，差异化不再仅仅在于原始技术，而在于其他方面。许多区块链的失败仅仅是因为它们注定要失败。它们推出的“创新”并不相关（15000 TPS 对比 13000 TPS 并非创新），或者毫无吸引力（例如，另一条专注于重新质押的区块链）。

问问自己：你投资的产品、应用或代币，是否真的在吸引开发者和人才？是否有一些有趣、新颖的应用和功能正在被讨论？如果没有，请退一步思考，问问为什么。为什么人才会忽视你的链？

加密货币是开发者和工程师最容易赚钱的方式之一。如果人才认为他们无法在区块链上赚钱，请考虑两件事：（1）这种情况未来会改变吗？（2）你是否找错了方向？