Solana 的基本面正创下历史新高，但其价格却没有

Solana 基金会发布的 2025 年第二季度网络健康报告显示，应用程序收入、验证者收益和去中心化指标均实现了创纪录的增长。然而，这一强劲的基本面表现与 SOL 原生代币的近期价格走势形成了鲜明对比，SOL 代币在过去 30 天内下跌了 20% 以上。

网络底层健康状况与代币市场表现之间的差异为投资者呈现了一幅复杂的图景。

报告显示创纪录的收入和验证者增长

根据 Solana 基金会的《2025 年第二季度网络健康报告》，该区块链连续两个季度的应用收入超过 10 亿美元，巩固了其对以太坊、Avalanche 和 BNB Chain 等竞争对手的领先地位。

尽管大部分市场已经降温，但 Solana 脱颖而出，成为一个蓬勃发展的生态系统，受到现实世界的使用、不断增长的验证者经济和无与伦比的开发者吸引力的支持。

根据 CoinMarketCap数据，该数字资产交易价格为 140.52 美元，过去 30 天内下跌超过 20%。SOL 在过去 24 小时内大幅下跌 3%，交易价格远低于 20 天和 50 天指数移动平均线的关键水平。

收入和验证者增长激增

2025年第二季度Solana 的表现远超所有主流 Layer 1 链。其应用收入不仅环比增长，还超过了所有其他区块链网络的总和。这一增长直接惠及验证者，他们在上个季度共计赚取了 8 亿美元。

仅在 1 月 19 日，验证者就获得了 5690 万美元的收入，创下了网络的单日最高纪录。验证者的成本效率也得到了显著提升：2022 年，验证者需要质押 50,000 SOL 才能实现收支平衡，而现在只需 16,000 SOL，这反映出收益的上升和运营成本的下降。

去中心化和开发者指标超越竞争对手

Solana 的中本聪系数（衡量去中心化程度的关键指标）已攀升至 20，超过了以太坊的 6。中本聪系数越高，意味着对勾结和审查的抵抗力越强，表明去中心化程度越高。

从地理分布来看，Solana 验证者的分布非常广泛。德国以 23.55% 的份额位居榜首，其次是美国（17.37%）和荷兰（14.36%），没有任何一个国家或数据中心控制着超过三分之一的网络。

仅在 2024 年，Solana 就吸纳了 7,625 名开发者，超过任何其他区块链。这预示着未来应用的增长和创新将蓬勃发展。

SOL价格分析：中期技术谨慎

尽管基本面强劲，但 SOL 的周线图却呈现出更为谨慎的景象。在未能守住 0.236 斐波那契水平（155.58 美元）后，价格已回落至 140.46 美元左右，本周下跌超过 8%。

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需要关注的关键水平包括 155.58 美元（0.236 斐波那契数列）和 183.69 美元（0.382 斐波那契数列），如果 SOL 收回 155 美元，这将是下一个主要看涨目标。

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另一方面，MACD 已穿过看跌趋势线，动能减弱，而 RSI 位于 44.27，进入中性至弱势区域，表明在超卖反弹之前还有更大的下行空间。