尽管美国加强审查，瑞士仍在进军外汇市场
尽管美国政府已将瑞士列为可能操纵货币的国家，但瑞士仍在大力推进其继续干预外汇市场的计划。
周四，瑞士央行 (SNB) 将基准利率下调至 0%，央行行长马丁·施莱格尔 (Martin Schlegel) 周六对瑞士广播公司 SRF 表示，如果需要控制通胀，货币政策将继续包括外汇行动。
根据路透社称，瑞士央行将介入“以确保价格稳定”，无视华盛顿最近将瑞士列入不公平货币行为观察名单的举动。
美国财政部于今年6月初做出了这一决定，将伯尔尼推入了高风险境地。如果美国升级问题，瑞士可能面临高达31%的贸易关税。马丁表示，这不会阻止瑞士央行采取其认为必要的行动。
“瑞士和瑞士央行并非货币操纵国，”他表示。“我们过去干预汇率只是为了实现价格稳定的目标。我们的动机并非为瑞士出口商获取不公平的优势。”
瑞士央行再次降息，无视观察名单威胁
此次降息25个基点至0%，市场普遍预期。在央行宣布降息决定之前，交易员已将降息的可能性预测为81%。只有19%的交易员预计降息幅度会更大。瑞士央行的声明解释说，“通胀压力与上一季度相比有所下降”，央行的降息决定“是为了应对通胀压力的下降”。
施莱格尔告诉CNBC的卡罗琳·罗斯表示，虽然短期内物价下跌是显而易见的，但“当前的负通胀对我们来说并不是降低利率的理由。”他表示，重要的是“中期”。即使月度数据反复出现负值，也不会改变央行的做法。
瑞士央行下调了2025年的通胀预期。目前预计今年的平均通胀率为0.2%，2026年为0.5%。央行表示，经济前景依然不确定，并指出“海外形势”是最大的威胁。这并非瑞士首次面临通胀疲软的局面。类似的情况在2010年代和2020年代初也曾出现过。
荷兰国际集团 (ING) 经济学家 Charlotte de Montpellier 负责法国和瑞士解释说，在全球经济面临压力的时期，瑞士法郎持续走强。她表示，这“系统性地压低了进口产品的价格”，从而打击了消费者物价指数。由于瑞士是一个严重依赖进口的小型经济体，每次瑞士法郎走强，消费者物价指数通胀都会受到打击。
瑞士央行支持瑞银新资本规则，瑞郎升值加剧通货紧缩
夏洛特表示，为了应对这种情况，瑞士央行正在“系统性地将利率维持在低于其他地区的水平”。此举旨在减缓瑞郎的升值。尽管降息，瑞郎仍保持坚挺。周四降息决定发布后，美元兑瑞郎汇率持平。
瑞士央行在采取激进的货币政策的同时，也支持对瑞士最大的银行瑞银（UBS）实施更严格的监管。马丁支持政府提出的新提案，该提案可能迫使瑞银额外持有260亿美元的核心资本。他表示：“这不是一个激进的解决方案。瑞银的良好发展符合所有人的利益，瑞银是一家实力雄厚的银行，而且瑞银也是一家资本雄厚、流动性准备充分的银行。”
马丁还提到了瑞士此前被列入观察名单时与美国官员进行的讨论。他表示，对于瑞士为何在外汇领域如此活跃，美国官员“非常理解”。如果瑞士最终再次被列入观察名单，他表示这只会引发“进一步的对话”。
当其他央行专注于抑制通胀时，瑞士却反其道而行之。通货紧缩卷土重来，瑞士央行正在动用一切可用工具——利率、市场干预和银行资本规则——来保持控制。无论总统是否乐意，瑞士央行都不会退缩。