英国政府债券市场动荡再度引发财政担忧

工党政府取消福利削减计划后，英国政府债券周三暴跌。

这一转变意味着放弃了数十亿英镑的储蓄来巩固公共财政，给市场带来了冲击，并重新引发了人们对 2022 年债券市场崩盘的担忧，导致利兹·特拉斯 (Liz Truss) 短暂的首相任期终止。

校长 Rachel Reeves战斗今天，她与首相基尔·斯塔默一同出席首相问答环节，泪流满面。她显得疲惫不堪，泪流满面，引发外界猜测她在财政部的日子屈指可数。尽管唐宁街后来将她的痛苦归咎于“个人问题”，并强调斯塔默仍然对他的财政大臣充满信心，但市场对此并不买账。

英国10年期英国国债收益率在圣诞节前一度飙升至4.681%，创下自特拉斯时代狂热事件以来的最大盘中涨幅。随后回落至4.60%，但一切已成定局。随着对财政信誉的长期担忧抬头，30年期英国国债收益率攀升了17个基点。

工党财政计划遭质疑，里夫斯受抨击

里夫斯财政大臣再次因福利政策大转弯的政治后果而成为众人瞩目的焦点。她的财政规则如今面临被废止的危险。此前被取消的福利削减原本旨在通过挽救国库数十亿这使得英国本已紧张的财政空间更加受限。

她的领导能力如今备受质疑，包括工党内部人士的质疑。另有报道称，一些工党议员认为首批削减开支的措施过于残酷，针对的是那些最弱势的群体。但里夫斯曾向他们施压，要求他们帮助她实现支出目标，这提醒人们，她在同情心和信誉之间走钢丝。

斯塔默拒绝在首相问答环节公开表示支持里夫斯，这也加剧了外界的猜测。他的新闻办公室后来重申了双方的团结，但交易员们已经开始抛售这一消息。英镑兑美元下跌近1%，兑欧元则跌至两个月低点，欧元则上涨了0.8%。以国内市场为重点的富时250指数（通常被视为衡量英国国内经济信心的风向标）下跌1.3%，落后于欧洲整体指数。

“人们确实担心，如果里夫斯离职，她的继任者可能会抛弃现行的财政框架，”皇家伦敦资产管理公司利率和现金主管克雷格·因奇斯表示。“这将为无节制的借贷打开大门，并带来额外的不稳定。”

即使里夫斯留任，这一事件在短短几周内就已经损害了工党政府的信誉。对于金融界的大部分人来说，这是一个令人不安的开始。

全球债务担忧给英国带来压力

英国面临的挑战是在全球日益加深对政府赤字从美国到日本的债券投资者对政府债务飙升日益警惕。但英国似乎尤其脆弱。

与其他主要经济体不同，英国财政空间有限，经济增长乏力，货币政策环境依然紧缩。英格兰银行维持高利率以应对通胀，这导致政府借贷成本上升，财政空间也随之萎缩。

贝莱德欧洲固定收益主管西蒙·布伦德尔表示，这些事态发展给本已微妙的局势又增添了一层不确定性。他指出，虽然这不会重演2022年的惨剧，但投资者还记得过去发生过的事情，并迅速做出了反应。

布伦德尔表示，尽管贝莱德对英国政府债券总体上持乐观态度，但如果政府未能就其财政意图发出清晰、一致的信号，市场情绪可能会迅速改变。

他补充说，如果削减开支在政治上不可行，而自我施加的规则又限制借贷，那么唯一的选择就是提高税收。

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