上市公司连续三个季度购买比特币的数量超过 ETF

根据最新的数据，企业国债的累计持有量已连续第三个季度超过交易所交易基金 (ETF)。2025 年第二季度，上市公司购买了约 131,000 个 BTC，较上一季度增长 18%，而 ETF 的购买量则增长了 8%，即 111,000 个 BTC。

Ecoinometrics 研究主管尼克·玛丽 (Nick Marie) 表示：“通过 ETF 接触比特币的机构买家与那些试图积累比特币以最终增加股东价值的上市公司的购买原因并不相同。”

仅在4月份，上市公司持股就增长了4%，而ETF仅增长了2%。“他们并不真正关心价格是高是低，他们关心的是增加比特币储备，这样对代理买家来说就更有吸引力，”玛丽说道。“这与其说是受宏观趋势或市场情绪驱动，不如说是出于其他原因。因此，这成为了一种推动比特币发展的另一种机制。”

尽管企业采用率激增，但 ETF 仍然是比特币最大的实体持有者，控制着超过 140 万枚 BTC，约占固定供应上限的 6.8%。上市公司目前持有约 85.5 万枚 BTC，占 4%。

一些分析师将企业参与度的激增与特朗普政府的政策联系起来。今年3月，特朗普签署了一项行政命令，宣布设立美国比特币储备，表明联邦政府对比特币的大力支持。上一次ETF在BTC增持方面领先的季度是2024年第三季度，即特朗普连任之前。