比特币正在飙升，但乐趣却消失了：发生了什么？

比特币本月第二次突破了图表上的重要阻力位（109,000 美元）。第一次突破发生在 7 月 2 日，随后出现反弹、小幅回调，现在又再次走高。

到目前为止，关键支撑位依然坚挺，维持了看涨的希望。如果比特币能够维持在106,300美元以上，那么它很有可能继续上涨。

但有一个问题。

据市场资深人士 Willy Woo 称市场目前正处于牛市后期的棘手阶段，风险很高，流动性也不如以往可靠。吴指出，虽然市场体系比以往的周期规模更大、更稳定，但如今它正应对一个更加宏观驱动、更加机构化的市场，这改变了游戏规则。

为什么这个周期感觉“平缓”

在以往的周期中，比特币和以太坊、Solana 等山寨币以及 meme 代币会一起出现爆发式的短暂上涨。而这一次，Woo 解释说，市场感觉“有点平淡”。

部分原因是，大量资本和流动性被上市财务公司吸走。这些公司出售其持有的比特币，购买 Strategy（前身为 MicroStrategy）和 MetaPlanet 等比特币持有公司的股份，而这些公司随后又购买比特币作为自己的财务资产。

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这是一个笨重、低效的循环，它耗尽了加密货币市场的部分乐趣和波动性。正如Woo所说：“这就是我为什么这个周期感觉有点平淡的原因。”

那么山寨币呢？

当被问及山寨币是否会迎来繁荣时，Woo 和他的研究团队认为这会发生，只是速度更慢、更渐进。

他们预计会出现典型的轮换，即资金从比特币流入以太坊、Solana 和 BNB 等更大的山寨币，然后是中型代币，最后在牛市结束时流入小型、高风险的山寨币。

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“每个周期都会发生这种情况。轮动是市场运作的一部分，”Woo说道。“但这一次，由于大型机构的参与，我们可能不得不稍微降低预期。”有趣的是，Woo承认他这次不会玩山寨币游戏。