受 Nvidia 延期影响，三星利润将暴跌 39%

预计三星电子第二季度营业利润将下降 39%，主要原因是向 AI 芯片领导者 Nvidia 供应先进内存芯片出现延迟。

据 LSEG SmartEstimate 称，这家领先的内存芯片制造商预计 4 月至 6 月的营业利润为 6.3 万亿韩元（46.2 亿美元），这将是六个季度以来最差的业绩。

分析师指出，Nvidia 对三星新版高带宽内存 (HBM) 芯片的审批流程缓慢，这也加剧了延迟。

盈利的长期下滑加剧了投资者对三星能否在为人工智能数据中心生产尖端 HBM 芯片的竞争中跟上规模较小的竞争对手的担忧。

特朗普的关税政策使三星的几项主要业务面临不确定性

三星的主要竞争对手半导体制造商SK海力士和美光充分利用了人工智能所需内存芯片的强劲需求。另一方面，由于其依赖中国市场，且美国限制了高端芯片的销售，美光在该市场的收益却不高。

分析师表示，一个关键障碍是英伟达对三星HBM3E 12英寸芯片的审批流程缓慢。NH Investment & Securities高级分析师Ryu Young-ho指出，由于美国持续对华销售限制以及对英伟达的出货量不足，HBM收入在第二季度可能持平。

他进一步提到，英伟达今年的出货量将发生一些变化。Ryu表示，预计三星今年不会向这家知名科技公司大量供应新芯片。

三星在 3 月份曾预计其 HBM 芯片最早将于 6 月份取得实际进展，但拒绝评论其 HBM 3E 12 层芯片是否成功通过 Nvidia 的认证流程。

今年 6 月，Nvidia 宣布这家韩国公司已开始向 AMD 发送芯片。

尽管如此，分析师认为Samsung智能手机应该会保持强劲，因为在美国对进口手机征收关税之前，买家对库存的需求已经增加。

尽管如此，由于美国一系列贸易政策，三星的芯片、智能手机和家电等几大主要业务正面临业务不确定性。这些政策包括唐纳德·特朗普总统威胁对非美国制造的智能手机征收25%的关税，以及设定7月9日对大多数贸易伙伴征收“互惠”关税的最后期限。

据报道，美国还在考虑是否撤销其向包括三星在内的全球芯片制造商颁发的许可证。这使得情况更加复杂，并有可能进一步下滑三星的销售额。

美国拟吊销半导体公司执照

据报道，6 月份美国商务部 (DOC) 考虑吊销执照此前，包括三星、台积电和SK海力士在内的全球半导体公司已获得美国准许，允许其在中国的制造业务中使用美国产品和技术。知情人士表示，此举将严重阻碍这些公司在中国采购生产线关键设备的能力。

一位白宫官员指出，这项措施是应对中美紧张局势升级的应急计划的一部分。尽管美国政府希望贸易协议能够保持完整，中国稀土出口能够如预期般继续，但这位官员强调，如果外交关系恶化，美国希望保留这一选项。

受此影响，与中国关系密切的美国芯片设备制造商股价下跌。科磊（KLA Corp）下跌2.4%，科林研发（Lam Research）下跌1.9%，应用材料（Applied Materials）下跌2%。相比之下，三星和SK海力士在存储芯片领域的主要竞争对手之一美光科技（Micron）的股价上涨了1.5%。

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