2025年第四季度，比特币跌破9万美元后下跌了30%。这在牛市中属于典型的回调，但此次回调也跌破了一个关键支撑位，促使一些知名分析师在中期内转为看跌。
这就引出了一个问题——熊市会在什么水平上出现，而我们目前是否正处于熊市之中？
化名杰基斯的分析师认为，即使进一步跌至7万美元，也不会标志着“典型的熊市”，而是“2025年的宏观区间”。在他看来，目前的疲软只是“宏观趋势的暂时停滞”。额外,
“但与 2022 年或今年第一季度不同，此次下跌并非由基本面因素或更广泛的风险因素驱动，而是由老牌投资者和机构投资者之间的股权互换所致。”
比特币在关键支撑位下方挣扎。
然而，从价格图表来看，目前的比特币价格走势不仅仅局限于月度区间。从历史数据来看，50周指数移动平均线（EMA，蓝线）一直是牛市的主要支撑位。
持续低于 50 周均线标志着过去的熊市状况。
11月中旬跌破10万美元的持续回调，使价格跌破了这一关键的牛市支撑位。除非收复失地，否则牛市上涨趋势可能面临风险。
因此，跌至 6 万至 7 万美元可能标志着根据 50 周 EMA 判断的“熊市”触底或反转。
根据历史数据，该区域是比特币此前突破后出现深度回调的突破位。就连前Ark Invest负责人克里斯·伯尼斯克(Chris Burniske)也持相同观点。回声这种观点。
比特币在熊市附近下跌
从链上数据来看，交易时长似乎已接近熊市投降的临界点。衡量代币盈亏情况和市场情绪的aSOPR指标也接近跌破1。
此前跌破 1 加剧了熊市崩盘，也标志着市场反转。
总供应量亏损也印证了这一观点。目前约有700万枚比特币处于亏损状态，为本轮周期以来最高水平。这一数字接近此前熊市时期800万至1000万枚比特币的亏损水平。著名的玻璃节点。
“这种模式与以往周期的早期过渡阶段非常相似，在这些阶段，投资者日益增长的挫败感预示着市场将转向更加明显的看跌状况，并在价格下跌时加剧抛售。”
总体而言，目前8.8万美元的价位和30%的跌幅已使市场承受巨大压力。如果价格进一步下跌至6万至7万美元，可能会引发与以往熊市类似的损失。
最后想说的话
- 如果比特币价格跌至 6 万至 7 万美元，可能会引发以往的熊市抛售潮。
- 重新夺回 9.8 万至 10 万美元或 50 周均线，可能会加强上涨趋势。
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