比特币进入结构性压力测试，BTC/USD 从 125,000 美元高点回落

BTC/USD 交易价格低于之前的可接受区域，长期供需结构再次成为关注焦点。

BTC/USD — 宏观结构分析台观察

日线图 | 年度结构模块 | 供需关系图

该图表描绘了比特币自 2017 年至今的结构演变。年度和每日宏观结构供需区域这表明价格一直受到尊重测量旋转、块对称性和相位序列不涉及叙事或情感。

目标不是预测，而是……记录价格的历史走势以及它目前如何与预定义的结构相互作用。.

宏观结构阶段：平衡 → 膨胀 → 旋转 → 应力测试

1. 2017–2020 年：平衡与基础形成

从2017年到2020年，BTC/USD的交易价格波动较大。平衡的环境在以下两者之间摇摆不定：

• 亮点：约13,000
• 低点：约3000

价格在此范围内均匀波动，呈现重复性波动。接受而非定向扩张从结构上看，这一时期起到了……的作用长期基础供需基本平衡。

2. 2020 年末：扩张体制转变

到 2020 年底，BTC/USD 发生了决定性的转变。平衡扩张.

这一转变带来了：

• 定向区块测序
• 重复的模式前进→旋转→延续
• 超越先前价值范围的持续接受

这次政权更迭确立了测量移动框架此后，这一因素一直主导着进步与衰退。

3. 2020年—2021年中期：扩张周期I

从2020年末到2021年中期：

• 进步：约8000 → 约62000
• 结构：~6个供需模块

这一阶段标志着比特币的第一个完整阶段。扩张周期定义了脉冲、旋转和延续的节奏。

4. 2021年中后期：轮岗和重新录取

2021年至今，价格依然如此：

• 一个约50%回调
• 一个旋转回升至前期高点
• 大约4个内部供需模块

这一阶段反映了重新验收而非结构性故障在BTC/USD接近周期高点之前2021年11月为68,000人.

2021年11月至2023年1月：下行扩张

继2021年11月高峰之后：

• 谨慎的移动：约68,000 → 约15,000
• 结构：~6个供需模块

这是一次全面的不利因素 扩张并非无序崩盘。价格下跌遵循与先前扩张阶段一致的对称规律，证实了比特币已过渡到……双边、结构性市场.

6. 2023年1月至2024年3月：扩张周期二（恢复阶段）

从2023年1月至2024年3月：

• 进步：约15,000 → 约72,000
• 结构：约 6 个街区

这一复苏阶段与之前的扩张周期相呼应，强化了宏观结构框架的一致性。

2024年3月7日：浅层旋转

预计到 2024 年 3 月，用户数量将达到约 72,000 人：

• 拉回：约72,000 → 约55,000

这旋转与之前的修正相比，此次修正的幅度明显更小、更浅，这表明强劲的需求吸收而不是广泛传播。

2024年9月至12月：后期扩张阶段

2024年9月至12月：

• 进步：约55,000 → 约108,000
• 结构：~6个供需模块

这一阶段的特点是压缩旋转和快速后续动作典型的后期扩张而不是早期趋势发展。

2025年1月至8月：扩张期延长，波动性压缩

2025年，BTC/USD经历了：

• 一个约50%回调
• 随后推进到接近125000的新高

此阶段的价格走势显示波动性加剧和结构性压缩这种情况经常发生在市场远远超出长期价值区域的时候。

10. 压缩→扩展序列（结构叠加）

自 2020 年以来，每一个主要周期都呈现出一致的规律：

• 扩展此前经历了长时间的波动压缩。
• 加速移动浅旋后出现。
• 随后出现了最剧烈的下跌。压缩上行扩张。

2024-2025年的增幅也呈现出同样的特征。随后从约12.5万开始的迅速下降反映了这一点。压缩后的结构释放而不是逐步分发。

这速度因此，125,000 → 81,000 的下降幅度是结构信号本身与方向无关。

2025年10月11日至今：结构应力测试

截至2025年12月20日，BTC/USD交易价格接近88,000.

关键结构观察结果：

• 价格已下跌约5个供需模块从约125,000到约81,000
• 完整的6 块测量移动项目朝着约74,000地区与 2025 年 4 月的低点一致
• 该区域代表主要结构参考基于历史对称性而非方向性偏见。

2025 年的大部分收益在短时间内被抹去，标志着有序扩张向无序扩张的转变。压力测试条件.

12. 当前状况：压力测试水平备受关注

• BTC/USD 正在尝试企稳，但仍低于多个先前的可接受区域。
• 初始阻力带：约90,570 → 约100,000
• 持续超过10万的接受度表明旋转而非延续降低重新开启更高层次的结构参考。

反过来：

• 未能持有约74,000地区这将完成当前的下行扩张。
• 在此下方，该结构显露出：
• • 约55,000（2025年9月低点）
  • 约46,0002024年2月供需突破点位，随后价格上涨至108,000点。

案头摘要

• 比特币一直备受尊重。衡量供需对称性自2020年以来的每一个主要周期
• 当前阶段代表后期结构应力测试这并非异常现象。
• 关键价位已由历史价格走势确定。
• 这项任务仍然是……观察价格对结构的反应而不是预测结果。

结构决定战场格局。
价格到来之前，水平位就已经存在。
记录反馈，而非预测。