比特币价格跌破 9 万美元，ETF 资金外流引发清算——以下是导致价格承压的因素

• 比特币价格跌破 9 万美元，引发超过 1 亿美元的长期仓位清算。
• 美国现货比特币ETF录得自11月下旬以来最大的单日资金流出量。
• 链上需求依然疲软，抑制了上涨势头。

周四凌晨，比特币跌破 9 万美元大关，引发了超过 10000 美元的抛售潮。1亿美元的多头清算随着杠杆从系统中被清除。截至发稿时，比特币价格徘徊在 9 万美元左右，过去 24 小时内下跌了约 3%。CoinGecko 数据这一举动令许多交易员措手不及，尤其是在本周早些时候比特币一度逼近 94,000 美元之后。

ETF资金流出导致短期疲软

此次回调与ETF资金流动的急剧逆转密切相关。Farside Investors的数据显示，美国现货比特币ETF周三录得4.86亿美元的净赎回，创下自11月20日以来最大的单日资金流出。资金流动在周二就已经转为负值，当日流出金额达2.43亿美元，抹去了1月初的大部分强劲买盘。比特币近期的价格走势几乎与这些资金流动的变化同步。

清算加速了这一趋势

作为比特币下跌在关键价位附近，杠杆多头头寸承受了大部分损失。随着价格动能逆转，超过1亿美元的多头头寸被强制平仓，加剧了下跌行情。这种抛售压力往往是机械性的而非出于信念驱动，但它仍然会在短期内压低价格，同时帮助仓位重新调整。

链上需求尚未反弹。

尽管关于最初是什么引发了争论，但比特币尽管加密货币价格正向 94,000 美元高位上涨，但一些分析师仍保持谨慎。CryptoQuant 分析师 Cauê Oliveira 指出，链上需求尚未出现实质性复苏。目前的活跃度虽然略有改善，但如果没有现货需求的复苏，仍然不足以支撑价格持续上涨至 100,000 美元。

更大的问题依然悬而未决

一些市场参与者指出，地缘政治发展，特别是围绕……委内瑞拉能源成本下降可能对油价产生潜在影响，从而成为比特币长期发展的利好因素。能源成本下降有望缓解通胀压力并降低挖矿成本，长期来看，这将为比特币创造更有利的环境。然而，就目前而言，ETF资金流动和杠杆动态似乎正在主导短期走势。